Ориентир на конец года
В 2019-2022 гг. Норникель вступает в новый инвестиционный цикл: ежегодные капзатраты прогнозируются на среднем уровне $2,3-2,6 млрд в год по сравнению с уровнем в $1,6 млрд в 2018 году. На данный момент операционного денежного потока Норникеля достаточно, чтобы увеличивать инвестиции и поддерживать высокий уровень дивидендов.
Чем привлекателен Норникель?
ГМК «Норильский никель» — крупнейший добытчик цветных и драгоценных металлов, подаривший миллионы целым трем российским олигархам – Владимиру Потанину, Михаилу Прохорову и Роману Абрамовичу. Первый ныне и является генеральным директором Норникеля. С тех далеких пор, как банк ОНЕКСИМ приобрел горно-металлургическую компанию, она выросла в несколько раз, а к добыче никеля и палладия прибавились разработки медных, платиновых и золотых руд.
Сегодня Норникель включает в себя 36 компаний, а на его долю приходится:
- 40% мировой добычи палладия;
- 12% никеля;
- 11% платины – и это единственное предприятие в России, добывающее этот ценный металл.
В 2019-ом году Норникель активно вкладывал свои активы в разработку нового проекта «Арктический палладий». И именно он, по прогнозам ученых, должен принести колоссальную прибыль в 2020-2025 годах. Ведь открытое месторождение оказалось богато не только медью и палладием, но и золотом.
Еще один плюс в карму Норникеля – это постоянство в дивидендах. Сегодня он выплачивает держателям акций доходность в размере 10,2% годовых, что является абсолютным рекордом в горно-металлургической промышленности мира.
Прогноз цены акций на 2020 год
Рынок 2020 года не представляет радужных перспектив – Европа, США и Китай уже вошли в активную фазу кризиса, да и в России наблюдается крен в сторону медвежьих тенденций. И относительно такой крепкой компании мнения экспертов расходятся: некоторые факторы указывают на рост котировок, другие же – напротив, угрожают упадком.
Драйверы роста
Основным драйвером роста акций Норникеля остается их стабильная дивидендная доходность. Насколько бы холдинг не нуждался в капиталовложениях в новые объекты, он пунктуально выплачивает дивиденды своим вкладчикам. И, по словам Владимира Потанина, не собирается снижать ставок в 2020 году – доходность останется на уровне 10,2% годовых.
Существуют и другие критерии оценки:
- Новые проекты, в которые Норникель активно вкладывался в 2018-2019 годах, увеличат объем добычи золота и платины, которые и в кризис продолжают расти;
- Более 20 китайских компаний подали заявки на сотрудничество с Норникелем. А это новые разработки рудников и рост прибыли;
- И наконец, ВТБ кредитовал разработку «Арктического палладия» на 1 млн. долларов.
Поэтому перспектива обрушиться вместе с мировым рынком Норникелю не грозит. Прогнозируется даже рост в период с 2022 по 2025 годы.
Драйверы падения
Вместе с тем, существуют и факторы, указывающие на вероятность снижения котировок уже в первой половине 2020 года. В первую очередь, это снижение доверия вкладчиков. Последние 2 года Норникель постоянно «меняет показания» по поводу капиталовложений в ключевые проекты. Планирует инвестировать 3 млн. долларов, а вкладывает 2,5-2,8, позже оказывается, что и вовсе денег на быстрые темпы разработки рудников у него не хватает.
Значение имеют и другие факторы:
- Падение цен на никель и палладий. Тенденция набирает обороты уже сейчас, но инвесторы уверены, что такое положение вещей сохранится не более года;
- В 2019-ом году желание продать пакет акций изъявил Роман Абрамович. Но, поскольку РУСАЛ не одобрил сделку, он реализовал только 1,7% акций. Еще 2,8% остались у него в портфеле. И многие инвесторы замерли в ожидании – продажа такого пула спровоцирует падение котировок – а это хороший момент для покупки акций Норникеля.
- Еще одним важным аспектом эксперты считают перекупленность. На графике котировок Московской биржи акции Норникеля достигли линии сопротивления. И наиболее вероятный сценарий развития событий – откат цены вниз.
Поэтому в первой половине 2020 вероятно снижение стоимости акций Норникеля. Если все «медвежьи» факторы совпадут, то котировки способны упасть на 25-30% от текущей стоимости в 20 000 рублей за штуку.
Норникель – акции, за которыми нужно наблюдать
Достаточно сопоставить драйвера роста и падения, чтобы понять – в критической ситуации Норникель оказался ненадолго. И уже к 2021-2022 годам он наверстает упущенное и обновит максимумы. Поэтому лучше занять выжидательную позицию и купить акции на пике их падения.
Дивидендная доходность
Падение цен на никель, продажа акций Абрамовичем – это временные трудности в жизни холдинга. Ведь его «портфель металлов» хорошо диверсифицирован: в нем присутствуют не только никель и палладий, которые оказались под угрозой, но и золото, платина – то, что продолжает расти в кризис. Поэтому вкладчики Норникеля не пострадают. Уже более 14 лет холдинг выплачивает дивиденды вовремя и регулярно увеличивает сумму. И в 2020-ом он не собирается нарушать своих традиций.
Уже в феврале 2020-го акционеры получат по 605 рублей прибыли на каждую акцию, а в дальнейшем эта сумма будет индексироваться и пересчитываться в каждом квартале.
Покупать или нет?
Не торопитесь включать в свой инвестиционный портфель акции Норникеля – ведь уже к лету вы приобретете их по более выгодной цене. К тому же, на них можно рассчитывать в плане долгосрочных инвестиций – на ближайшие 5 лет и более: доход по ним стабильный, а разорение компании не грозит. Поэтому, если вы ориентируетесь на дивидендный портфель и жизнь на проценты от дохода, наблюдайте за этими акциями и выжидайте момент для покупки.